Ricardo Cruz
As instituições financeiras estão de olho num mercado que sempre foi promissor, mas que realmente vem se consolidando nos últimos 5 anos a como uma opção de investimento e que abre espaço para facilitar a captação de recursos inclusive das startups – o mercado de capitais cuja vocação natural sempre foi carrear recursos financeiros para estabilizar empresas em dificuldade e abrir novas fronteiras para a abertura e crescimento do setor empresarial.
Apesar da impiedosa e imperiosa pandemia que assola os mercados e têm forçado as economias a se ajustarem continuamente para evitar maiores desestruturações, a captação de recursos por intermédio do mercado de capitais vem reagindo de forma crescente. As emissões de captação pública no início de 2021 (até março) ultrapassou os R$ 100 bilhões – dados CVM de março 2021 – o que representou cerca de 22% a mais que o mesmo período do ano de 2020.
Destaques para a destinação dos recursos que corrobora com a obstinação empresarial em se manter viva e atuante num momento de tantas incertezas: as atividades operacionais e compra de ativos absorveram 58,8% do volume total; a aquisição de participação acionária – 25,4%; reestruturação de passivo 8,4% e 6,8% para capital de giro e infraestrutura em geral. São volumes expressivos considerando os R$ 102 bilhões de emissões dos quais os títulos de dívida compõem 53,6% do total; 32,7% colocação de novas ações e 13,7% fundos estruturados.Os investidores subscritores das ações – capital novo que mais se destacaram foram os Fundos de Investimentos e investidores estrangeiros com 83,9% de aquisição com destaque expressivo para a pessoa física que atingiu no 1º. trimestre de 2021 – 7,1% de compras das emissões o mesmo observado no ano inteiro de 2020 – uma evolução deste tipo de subscritor pode ser vista no gráfico a seguir (Fonte: CVM e Anbima)
Tal fato demonstra que a pessoa física vem buscando no mercado de emissões primária de ações uma forma de poupar e investir, num ambiente que vem passando por inúmeras transformações estruturais e de processo – hoje já se fala de em “spatial finance” como um braço para atender a uma necessidade de antecipar análises do risco socio ambiental que decisões financeiras e empresariais podem provocar na implantação de projetos ou ativos em implantação.
Em especial o investidor pessoa física pode atuar no mercado de capitais de forma individualizada com seus próprios conhecimentos ou por meio de uma assessoria que tende a ter uma gama de informações disponíveis. Métricas que poderão ser incorporadas como resultados das coletas e análises do analista financeiro, identificando como aquela empresa que capta recursos em ofertas públicas se posiciona e relação aos riscos socioambientais de sua carteira.
Como se pode notar a evolução geral do carreamento de parte da poupança para o mercado de capitais tem acontecido seja por um esforço coletivo ou individual. É claro que se precisa aqui considerar que os investidores estrangeiros têm absorvido fortemente estes recursos e em se tranado de capital estrangeiro devemos sempre ter um olhar cauteloso devido a mobilidade do capital na economia mundial.
Não se pode deixar de mencionar que as startups também têm lugar nesse esforço de ampliar a capilaridade do mercado de capitais, na atualidade Barclays, Citi, Fidelity Investments, Morgan Stanley e outros investiram (2017 – site Finextra) na startup CMG – Capital Markets Gateway que facilita e simplifica o processo de captação e gestão em especial às startups que hoje chamam a atenção do investidores – só a CMG tem na atualidade cerca de 100 empresas com mais de 12 trilhões de dólares sob gestão.No Brasil espera se um despertar cada vez mais forte e o ferramental e os canais que se abrem em velocidade nunca vista no mercado de capitais nos levam a refletir sobre a questão da regulamentação que deve acompanhar todos estes movimentos a fim de evitar que os fatores de risco não se descontrolem e o investidor, principalmente pequeno e médio investidor tenha segurança ao acessar todas as oportunidades disponíveis no mercado de capitais.
